Dividend Yield de FII (DY)

What it is

Diferente da maioria dos verbetes de FII, o DY de FII é um dos poucos indicadores que o InvestimentoTech efetivamente calcula hoje, com dado real. O InvestimentoTech usa exatamente a mesma fórmula do DY de ações, em vez de criar uma fórmula própria para FII — a mesma soma por data-com nos últimos 365 dias, pagos ou já anunciados, dividida pelo preço atual — no FII, essa soma é de rendimentos. Uma imprecisão de nomenclatura vale registrar: tecnicamente, quase todo pagamento de FII não é um 'dividendo' no sentido societário (resultado distribuído por decisão de assembleia sobre o lucro apurado) — é 'rendimento', uma distribuição obrigatória por lei (Lei 8.668/93, art. 10: no mínimo 95% do lucro apurado em regime de caixa, com base em balanço semestral). O mercado, porém, convencionou chamar esse indicador de 'Dividend Yield' também para FII, e o InvestimentoTech segue essa convenção no nome do indicador. O InvestimentoTech deliberadamente NÃO usa o percentual de DY mensal que a própria CVM já traz pronto no informe mensal, por dois motivos: (1) é uma série mensal — acumular 12 meses exigiria uma decisão (soma simples dos percentuais? composição geométrica?) que a CVM não documenta; (2) manter uma ÚNICA fórmula de DY para o produto inteiro (ação e FII) é mais simples de explicar ao usuário do que conviver com duas metodologias diferentes.

Formula

DY-FII = Soma dos rendimentos com data-com nos últimos 365 dias (inclusive hoje), pagos ou já anunciados, ÷ preço atual da cota — usando a mesma fórmula empregada para ações (ver verbete DY). Isso é DIFERENTE de simplesmente somar o percentual de DY mensal que a CVM publica — o InvestimentoTech prefere recalcular a partir dos rendimentos brutos por pagamento, não acumular percentuais mensais já prontos.

How to interpret it

O DY de FII mede a distribuição em relação ao preço PAGO HOJE pela cota, não em relação ao valor patrimonial nem ao preço de aquisição original de quem já é cotista (ver verbete Yield on Cost, que usa outra base). Um DY mais alto não é, por si só, sinal de fundo 'melhor': fundos de papel/recebíveis tendem a ter DY estruturalmente mais alto que fundos de tijolo, refletindo diferenças de risco e de natureza do ativo, não necessariamente qualidade de gestão.

Practical example

Dado real, em 27/07/2026: nessa data, o DY calculado pelo InvestimentoTech foi de 8,98% para HGLG11, 8,33% para KNRI11 e 12,45% para MXRF11 — os três dentro da faixa de 8% a 12% que costuma ser observada em FIIs líquidos, com o valor mais alto de MXRF11 coerente com o perfil de fundo de recebíveis/papel (historicamente de yield mais alto que fundos de tijolo). Esses números são um retrato de uma data específica, não um valor fixo: como o preço da cota muda todo pregão e a soma de rendimentos dos últimos 12 meses muda a cada novo pagamento, o DY de qualquer FII muda dia a dia — para o valor corrente, é preciso consultar o indicador atualizado na própria página do ativo.

Example using real data already collected by InvestimentoTech — it illustrates the calculation, never a recommendation about the asset mentioned.

Common pitfalls

O corte por DATA-COM (não de pagamento) é o que mais gera confusão: um rendimento com data-com no último ano entra na soma mesmo antes de ser pago; um anunciado com data-com ainda futura não entra. Um DY pode subir simplesmente porque o preço da cota caiu, sem qualquer aumento real de distribuição — a divisão por um preço menor infla o resultado. E amortização de cotas (devolução de capital, ver verbete próprio) NÃO entra nessa soma: o InvestimentoTech exclui explicitamente esse tipo de evento do cálculo, justamente para não inflar o DY somando devolução de capital como se fosse renda.